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5月30日: 决定A股涨跌四要素分析
决定 A 股强弱的有四个要素,分别是资金面、政策及消息面、估值、技术。今天,我们从这四个方面来对 A 股进行综合分析。
一、资金面
6 月中旬时,美国加息的概率超过 90%,全球主要的央行都处于被动加息的状态。在周一的时候,央行又一次采取了变相加息的措施,将 28 天期逆回购操作利率上调了 5 个基点。
去杠杆,资管去杠杆的过程分为 2018 年到 2025 年这三年来逐步推进,这对市场的资金面产生了较大的影响。
新股 IPO 方面,药明康德上市后出现了 16 个涨停,其股价翻了 5 倍。在打开涨停板之后,需要将近 100 亿的资金来接盘。下一个像富士康、宁德时代这样融资更多的公司,势必会分流存量资金。
A股在 6 月 1 日正式被纳入 MSCI;由于第一阶段资金有限,导致白马概念股出现较大涨幅;此时主力开始兑现利润,从而加大了市场的抛压。
5、解禁、减持、定增等对市场有较大影响;
6、总结:市场仅靠存量资金博弈,决定资金困局。
二、政策消息面
贸易问题方面,美国出尔反尔!白宫在周三突然宣布,将会对中国的 500 亿商品征收 25%的关税。这一决定成为了周三指数大幅低开并杀跌的主要原因。
美股经济数据呈现向好态势,预计在 6 月中旬加息的概率较大。在全球金融市场加强之前,都经历了较大的波动。
3、世界杯6月14日举行,历来有魔咒。
4、意大利问题,欧洲股市出现大震荡;
5、总结:消息面不平稳,对股市有直接影响。
三、估值
截至 5 月 26 日,上海交易所的 A 股平均市盈率为 15.37 倍。深圳市场的平均市盈率是 28.23 倍。其中,深圳主板的平均市盈率是 19.11 倍,中小板的平均市盈率是 33.19 倍,创业板的平均市盈率是 45 倍。
2、下面是香港、美国的市盈率对比; 5月26日
香港恒生中资企业股票平均市盈率为12.83
香港恒生指数股票平均市盈率为13.12
美国标准普尔500指数股票平均市盈率为24.76
美国道琼斯工业指数股票平均市盈率为27.2
美国纳斯达克100指数股票平均市盈率为32.7
德国DAX指数股票平均市盈率为20.8
3、A-H溢价指数:120.49
总结来看,从价值方面进行考量的话,A股的价格并不低廉。尤其是在独角兽回归之后,还出现了高溢价的情况。
五、技术分析
周线在 3587 高点见顶之后,下跌了 13 周才见底。之后出现了短期反弹,持续了 5 周。反弹的时间和空间都已到位。指数将会运行周线回踩,回踩的时间大概是 3 到 5 周。在那个时候,下一次敏港时间是 7 月底。这个观点我们在一周前就已经阐述清楚了。
本周末我们谈到此处时认为应该有支撑从而出现反弹,这只是纯粹的技术分析。然而,在突发信息等因素的影响下,指数出现了大幅下跌,市场的走势与我们的分析产生了背离。
指数再次回落到 3050 点,有可能周线的二次确认空间已经提前达到,但目前时间还不充足,这意味着指数将会再次在 3000 到 3200 这个区间内进行震荡。
上证日线方面,BOLL 已经跌破下轨。KDJ 处于低位且已经钝化了 4 天。RSI 也跌破了 20。这些情况表明是恐慌背离指标。在 3050 一带,不需要过度恐慌。市场的反弹需要一个契机,然后就会展开。
总结可得,指数在短期内会在 3000 到 3200 这个区间内进行震荡,并且市场会处于弱势整理的状态。
五、总结
上证指数在周三出现了大幅的调整,整个市场都呈现出一片悲观的氛围。决定股市涨跌的有四个要素,分别是资金面、政策及消息、估值、技术。由于前三个要素出现了较大的变化,特别是在晚间的时候,欧美股指出现了大跌,贸易问题也对市场产生了冲击,所以技术失效是一种正常的现象。
市场趋势不太明朗,在短期内要以风险控制作为主要任务,仓位必须进行严格的控制,底部是通过走出来才能够确定的;对于那些比较激进的投资者来说,在急跌的过程中可以对自己手中的个股进行 T+0 操作,在短线方面要避开那些涨幅比较大的妖股以及医药等;芯片、农业等方面的收益,在短期内可以加以留意,但是不能进行追涨操作!

建议投资者做好风险控制。急跌的时候可以去博超跌反弹,但是不要贪恋战斗。如果打得赢就进行战斗,如果打不赢就赶紧逃跑。
博客的宗旨在于:进行大胆的预测,从而给投资者提供明确的大盘分析以及操作建议。因为个人水平有限,所以不可能每次都做到精准分析。投资者不能拘泥于固定的模式,不能全盘照搬这些建议。这些观点仅仅是供参考的,若依据此进行交易,那么风险需要由自己承担。
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